7月10日，国家统计局发布6月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，6月份，CPI环比下降0.1%，同比上涨1.9%；PPI环比下降0.2%，同比下降2.6%。

CPI重回“1时代”

6月份，CPI同比上涨1.9%，涨幅比上个月回落0.1个百分点。这是CPI连续4个月处于“2时代”后的首次回落。

交通银行首席经济学家连平分析说，剔除食品和能源的核心CPI同比上涨1.6%，与上个月持平。CPI上涨势头减弱，不存在明显的通胀压力，也没有跌入通缩的迹象，整体运行基本平稳，部分食品价格波动较大。

“非食品价格和食品价格涨跌互现，导致CPI环比下降0.1%。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析说，6月份食品价格环比下降1.4%，影响CPI环比下降0.29个百分点。其中，鲜菜、鲜果和蛋价格继续下降，环比分别下降12.5%、2.5%和1.0%，合计影响CPI环比下降0.34个百分点；猪肉价格环比上涨1.1%，涨幅继续回落，影响CPI环比上涨0.03个百分点。

非食品方面，6月份非食品价格环比上涨0.2%，影响CPI环比上涨0.16个百分点。其中，汽油和柴油价格环比分别上涨4.0%和4.2%；暑期临近，出行人次增加，飞机票、旅游价格环比分别上涨3.8%和2.1%。

PPI环比重回负增长

6月份，PPI同比下降2.6%，同比降幅比上个月收窄0.2个百分点。这是PPI连续52个月同比下降，不过，自今年以来同比降幅持续收窄。

余秋梅分析说，6月份，石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业价格同比分别下降19.9%、11.8%、6.9%、6.1%和5.4%，合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约1.5个百分点，占总降幅的58%左右。

中国人民大学经济学院副院长刘元春教授表示，PPI同比持续负增长，对于产能过剩行业、高债务行业会产生持续性的冲击，这些行业企业的盈利能力会持续下滑，利税压力会进一步加大。不过，近期PPI降幅持续收窄，不应成为部分产能过剩行业放缓去产能步伐的借口。

6月份，PPI环比由上个月上涨0.5%转为下降0.2%。这也是PPI环比连续3个月同比上涨后首次转为下跌。

余秋梅说，6月份，部分工业行业价格由升转降，其中黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业价格环比由上月上涨转为分别下降5.1%、0.2%和0.3%。

“PPI的持续改善是整个国民经济改善的基础，也是工业摆脱低迷的基础。因此，PPI环比重回负增长值得关注。”刘元春说。

数据还显示，6月份，工业生产者购进价格环比上涨0.2%，同比下降3.4%。连平分析说，今年年初以来，大宗商品价格整体上升，但近期增势放缓，出现结构分化特点。其中，大宗商品价格仍明显偏低，部分价格出现阶段性下跌；国际原油价格不再持续上升，整体在低于50美元/桶的位置波动。

预计下半年物价保持平稳

“今年下半年，CPI总体上仍将保持在2%左右波动。”刘元春说，值得注意的是，短期内的洪涝灾害和气候变化，可能对农业生产带来冲击，并影响农产品价格走势。

“从未来走势看，CPI上行压力减小，整体运行趋稳。”连平说，预计下半年物价运行基本平稳。

连平分析说，年初导致CPI上行的主要原因是蔬菜和猪肉价格的走高。不过，随着气温升高大量鲜菜上市供应，蔬菜价格逐渐回落到正常水平。蔬菜价格受到季节性因素影响明显，南方水灾以及台风天气可能推升蔬菜价格上涨。天气原因导致产量的下降，如果有投机行为的介入，不排除部分蔬菜价格再次飙升的可能。

非食品方面，石油相关消费品价格低位回升，旅游、服务类价格稳定上涨，下半年非食品价格可能略微高于上半年。此外，货币流动性对物价的抬升作用上半年已经显现，下半年进一步推高CPI的作用有限。但供求关系偏紧的商品依然容易受到价格抬升作用的影响，猪肉、部分蔬菜价格以及房价表现得较为明显。

“PPI方面，预计下半年将保持降幅收窄态势，年末PPI同比增速可能逐渐回升至0%左右。”连平分析说，下半年大宗商品价格继续上行动能似不足，阶段性回落可能性较大，但不会像2014年下半年那样持续大幅下行，输入性通缩压力不会太大。

连平表示，随着稳增长政策陆续落地，下游市场需求改善逐渐明显，将带动工业出厂产品价格企稳。而由于去年同期工业产品价格逐渐下跌，今年下半年PPI同比基数逐渐降低，翘尾因素从6月的-3.22%逐月收窄，也有助于PPI涨幅的改善。

国家治理协同创新中心研究员杨枝煌认为，受石油等大宗商品价格回暖，以及M2保持在10%以上等因素影响，下半年物价将保持一定的上升势头，PPI同比降幅也将进一步显著收窄。

“从货币政策看，为完成全年GDP增长目标，M2仍须保持在稳健和审慎的调控节奏，并保持一定规模的信贷扩张。对外则必须盯紧美元、英镑等国际货币变化，保持人民币汇率相对稳定，并相机调控，加强与财政政策相互匹配。”杨枝煌说。（记者 林火灿 实习生 吕 端）